研报掘金｜中金：下调丘钛目标价至4港元 评级“跑赢行业”
来源：格隆汇
2023-08-11 15:52:48
【资料图】
中金发表研究报告指出，丘钛中期收入按年跌23%至54.8亿元，纯利跌87%至2100万元，超过公司早前盈警料纯利按年下跌60%至80%水平，并低于该行预期的1.68亿元。该行认为，丘钛上半年面临的短期压力归因于期内环球手机需求疲弱，公司手机模块出货量按年跌21%至1.67亿部，影响产能利用率和主营业务盈利能力；人民币兑美元汇率波动，导致以美元计价的材料成本上升，对公司毛利造成负面影响；非手机领域相机模块无利可图。
此外，该行考虑到全球手机需求相对疲弱，可能会给丘钛带来短期压力，将公司今明两年的盈利预测各下调63%及34%，至1.27亿与2.99亿元人民币。另鉴于公司在汽车、增强现实(AR)和虚拟现实(VR)光学产品方面的长期增长前景，维持对其“跑赢行业”评级，惟由于目前市场对下半年手机需求好转持谨慎态度，该行将公司目标价下调39.4%至4港元，相当于今明两年预测市盈率31.4倍及13倍。
